martes, 24 de marzo de 2015

Finanzas Empresariales (parte 3 - Estado de origen y aplicación de fondos)

Hola amigos

Continuando con el tema de finanzas empresariales, recordemos que para el análisis económico financiero de la empresa, se suelen utilizar los siguientes instrumentos:

  1. El estudio del equilibrio financiero de la empresa
  2. El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos
  3. El análisis a través de ratio, tanto económicos como financieros
  4. La revisión analítica de los Estados Financieros
  5. El estudio del apalanca miento operativo y financiero y el análisis del punto de equilibrio o punto muerto (breack even point).

Bueno, procedamos a ver el estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos


El estado de origen y aplicación de fondos es conocido como Estado de Flujo de efectivo, el cual es un estado contable obligatorio para las empresas.

concepto de flujo de efectivo
Estado de flujo de efectivo

El objetivo de este estado, es el de proporcionar la información acerca de todo lo que ocurre en una empresa entre dos momentos diferentes de tiempo.  Es decir que muestra las nuevas fuentes de financiación aparecidas en la empresa y en qué se han invertido.

Desde la parte conceptual, este es un estado muy sencillo, es un estado contable básico que informa sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes, distribuidas en tres categorías: actividades operativas, de inversión y financiamiento.

Las actividades operativas, son los fondos generados por la operación típica de la empresa, sin intervenir aspectos financieros o de inversión.  Las actividades de inversión, son las que se incluyen tan solo actividades donde se ha invertido fondos.  Las actividades de financiación, son los fondos obtenidos (o devueltos) por la financiación de la empresa (de terceros o accionistas).

Con estas actividades, podemos observar como se están generando los fondos de la empresa en cada una de sus tres actividades principales, es decir, en su actividad normal de operaciones, en el financiamiento o bien en su política de inversiones.

Si en general, para una empresa la generación de fondos es positiva, pero se detecta que es debido a una disminución del cash-flow (flujo de efectivo) de inversión y operativo, se deberá cuidar las estimaciones futuras, ya que el crecimiento puede sufrir a partir de ese momento.

De igual forma es importante comprobar que la generación de fondos no se produce a partir de la venta de activos fijos o elementos no recurrentes.  la empresa debe generar riqueza derivada de su propia actividad, de su actividad central y no derivada de la venta de activos fijos y otros activos.  Esto no garantiza el futuro y supervivencia de la empresa, ya que cuando los activos se terminen no habrá opción de seguir generando recursos.

Bueno amigos, en la próxima publicación el análisis a través de ratio, tanto económicos como financieros.

Hasta la próxima.

Saludos

Fuente: Finanzas empresariales, eoi | Escuela de Negocios.




viernes, 20 de marzo de 2015

Finanzas empresariales (parte 2: Equilibrio Financiero)

Hola amigos


Hace unos días, comentamos sobre las finanzas empresariales, para recordar un poco indicamos que para el análisis económico financiero de la empresa, se suelen utilizar los siguientes instrumentos:

  1. El estudio del equilibrio financiero de la empresa
  2. El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos
  3. El análisis a través de ratio, tanto económicos como financieros
  4. La revisión analítica de los Estados Financieros
  5. El estudio del apalanca miento operativo y financiero y el análisis del punto de equilibrio o punto muerto ( breack even point).

Bueno, procedamos a ver el estudio del Equilibrio Financiero de la empresa.


Equilibrio Financiero
Desde el punto de vista financiero, se considera que una empresa está en equilibrio cuando es capaz de satisfacer sus deudas y obligaciones a corto plazo. 



La empresa debe tratar de conseguir el equilibrio financiero en todo momento, conservando su estabilidad. 


A continuación vamos a comentar las situaciones más frecuentes respecto al Equilibrio financiero con las que una empresa puede tener que enfrentarse: 

1.  Situación de máxima estabilidad

Esta situación es frecuente especialmente en las empresas recién constituidas y que llevan poco tiempo desarrollando sus actividades, ya que aún cuando la empresa no se endeude solicitando préstamos bancarios, el mismo crédito comercial supondría una deuda frente a terceros, representados en ese caso por proveedores o acreedores. 


2. Situación normal

La empresa, a medida que va desarrollando sus actividades, va recurriendo a distintas fuentes de financiación ajenas. De éstas, unas serán a corto plazo (pasivo circulante) y otras a largo plazo (pasivo fijo). La empresa podrá mantener su estabilidad financiera siempre que sus deudas a corto plazo (pasivo circulante) puedan ser satisfechas con sus recursos a corto plazo (activo circulante).  

3. Situación de inestabilidad o suspensión de pagos

En esta situación, el pasivo a corto plazo o circulante crece excesivamente y financia parte del activo fijo. Esta situación puede ser peligrosa para la empresa, ya que al vencer sus deudas contraídas a corto plazo no dispone de suficientes recursos a corto plazo para hacerles frente. Sin embargo, la empresa no se encuentra todavía en una situación irreversible. Tiene todavía algunas opciones, como puede ser liquidar parte de su activo fijo para así obtener tesorería (activo circulante), ampliar capital, re-negociar su deuda y pasarla de corto a medio o largo plazo, pedir nuevos préstamos, etc.



4. Situación de quiebra

Se debe tomar en cuenta que el activo real o circulante son aquellos elementos del activo que tienen valor de liquidación o valor de mercado y que en caso de liquidación de la empresa podrían generar fondos para pagar a los acreedores. En este estudio, podemos observar que el activo real no es suficiente para pagar a los acreedores, puesto que es inferior a los recursos ajenos (Pasivo circulante + Pasivo fijo). El activo ficticio ha ido engrosando a lo largo de los años hasta conducirla a la situación de quiebra. El activo ficticio está compuesto de los gastos amortizables y pérdidas acumuladas a través de los años. 


Bueno amigos, en la próxima publicación veremos el segundo estudio... El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos.

Saludos,


Fuente:
EOI - Escuela de Negocios, Módulo 4: Finanzas empresariales, 
http://api.eoi.es/api_v1_dev.php/fedora/asset/eoi:48007/componente48005.pdf

miércoles, 11 de marzo de 2015

Las Finanzas Empresariales

Finanzas Empresariales


http://www.vanessacaballeros.com/2015/03/las-finanzas-empresariales.htmlHola amigos, hoy quiero comentarles un poco sobre el tema "Las Finanzas Empresariales".  

 ¿Que son?

Las finanzas empresariales, son una función que se encarga de la dirección y orientación en relación a cómo una empresa utiliza su capital.

¿Quienes son sus principales usuarios?

Las empresas privadas e instituciones de crédito, son los principales usuarios de las finanzas empresariales.

¿Para que nos servirá la información?

Las organizaciones más grandes emplean a un gerente financiero y/o un departamento de finanzas para tomar decisiones financiera, es por eso que la información empresarial interna y externa es tomada en cuenta para el apoyo en la toma de decisiones empresariales. 

Es por ello que la información contable como tal no es suficiente, sino que se hace necesario una serie de cálculos adicionales para poder estudiar la información y tomar decisiones.  Es decir que se puede analizar la liquidez a corto plazo, ya que a un acreedor de la empresa es lo que le interesa; por el contrario al Banco, lo que le puede interesar de la empresa es su capacidad de hacerle frente a los intereses anuales y a la devolución del capital principal a largo plazo.  A la dirección de la empresa, lo que le interesa es el análisis económico-financiero con fines para la planificación y controles interno.

¿A que responde el análisis económico - financiero?


http://www.vanessacaballeros.com/2015/03/las-finanzas-empresariales.htmlEl análisis económico-financiero de la empresa no responde a reglas fijas, en el sentido de que cada analista, en función de lo que le interesa estudiar y de la información de que dispone, decidirá analizar unos aspectos u otros. El análisis económico-financiero depende de la visión particular del analista y de los objetivos que pretende al evaluar la empresa. 


Para el análisis económico financiero de la empresa, se suelen utilizar los siguientes instrumentos, sobre la base de los datos de cierre de la empresa que son las cuentas anuales: Balances, cuenta de pérdidas y ganancias y Memoria anual   (que, según el tamaño de la empresa, incluye o no el cuadro de financiamiento o estado de origen y aplicación de fondos). 


  1. El estudio del equilibrio financiero de la empresa 
  2. El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos 
  3. El análisis a través de ratio, tanto económicos como financieros 
  4. La revisión analítica de los Estados Financieros 
  5. El estudio del apalancamiento operativo y financiero y el análisis del punto de equilibrio o punto muerto ( break even point) 

Estos estudios los veremos a detalle en las siguientes publicaciones.

Bueno amigos,  hasta la próxima publicación.

Saludos